毫无疑问，安踏体育已经成为全球市场上仅次于阿迪达斯和耐克之后的全球第三体育用品服饰集团。尤其是在2024年，安踏旗下的亚玛芬体育在美国上市后股票如何开杠杆，其股价一路走高，尤其是在2025年4月份，其斥资2.9亿美元宣布收购德国户外品牌狼爪（Jack Wolfskin），股价进一步拉升，市值已经突破200亿美元。

并且在亚玛芬体育和安踏营收并表的情况下，其在2024年营收已经突破千亿元，成为阿迪达斯和耐克之后的全球第三家年收入超过千亿级别的体育用品服饰集团（安踏708亿，亚玛芬372亿合计1080亿）。

曾经的晋江群雄之一的安踏近几年来通过品牌收购和国际化运营迅速抢占了高端运动服饰和体育用品市场，尤其是其户外系列，具备和高端国际品牌相近的议价能力。近几年来，户外服饰成为各个服饰品牌的心头好，户外服饰客单价更高，利润率更高，品牌附加值强，并且目标客户人群也有更强的支付能力和支付意愿。在这方面，安踏通过旗下的始祖鸟品牌迅速切入高端市场，并且通过萨洛蒙、迪桑特、可隆等品牌扩大市场阵营，已经和北面等国际品牌形成直接竞争关系。

买买买玩法的胜利者

在服饰行业中，安踏无疑是收购品牌战略最成功的运用者，其通过收购FILA品牌后迅速实现了高端化产品的市场占有率，之后敏锐的捉到了户外赛道的机遇，通过收购始祖鸟品牌迅速切入了高端户外服饰赛道，取得了显著的成绩。

但是始祖鸟作为高端户外品牌，其本身的品牌定位导致其不能推出性价比款的服饰产品来占据中端定位的产品，来和特步、361°以及骆驼等国内品牌竞争。为此，安踏收购德国户外品牌狼爪（Jack Wolfskin）用以填补市场空白。

狼爪品牌于1981年创立，2007年通过上海联亚集团这一代理商正式进入中国市场。该品牌专注于“轻户外”领域，满足城市通勤、短途旅行等日常活动需求。凭借其在商场渠道的强大优势，狼爪迅速扩展市场，与始祖鸟等高端专业户外品牌形成了互补的市场定位。在其门店数量的高峰期，曾达700家。到2014年，中国市场不仅成为德国本土之外的第二大市场，而且在这一年，狼爪在中国的业务运营模式转变为直营。

但之后由于其产品迭代的老化和营销渠道的缺陷，品牌逐渐走入下坡路，在2025年初，中国市场的门店数已经萎缩到不足200家门店。而运营这种曾经辉煌但是逐渐失去影响力的国际品牌对于安踏而言是十分有经验的，无论是FILA还是始祖鸟或多或少都符合这种特征，安踏总是能让失势的国际品牌涅槃重生。

品牌矩阵分层占据市场

和其它国内服饰集团相比，安踏无疑是品牌矩阵最为成功的玩家，其品牌矩阵的构建基本上都够并购产生，几乎没有自行孵化，但是其对于收购来的品牌的赋能能力十分强大。在2009年，安踏获得FILA在中国的经营权；2015年，收购斯潘迪；2016年，与迪桑特签订战略合作协议；2017年，将可隆纳入麾下；2019年，完成对亚玛芬体育的收购，获得萨洛蒙、始祖鸟、威尔胜等知名品牌。

其中主品牌安踏、FILA和始祖鸟形成了驱动品牌收入的三驾马车，每一个品牌都具备独当一面的实力。而在细分赛道上，萨洛蒙专注于越野跑和滑雪的专业装备，在中国市场曾与国内越野赛事紧密合作，其门店布局已扩展至二线城市。迪桑特定位于高端滑雪与机能户外装备，其在中国市场的战略重点是采用创新科技面料，并借助冬奥运动员的代言效应。可隆则以轻户外生活方式为市场定位，过去一年在中国市场的重要举措是与潮牌进行联名合作，主打“环保露营”这一概念。至于安踏主品牌户外，其核心策略是提供大众化、性价比高的产品，在抖音平台上通过销售199元的速干衣等产品打造爆款，与探路者、骆驼、等品牌展开竞争。其已经形成从一线奢侈商场到县城超市的渠道布局。

一方面其在一线城市高举高打，始祖鸟在北京SKP、上海南京西路开设了“博物馆级”的门店，展示其喜马拉雅登山装备。在大众市场，则在三四线城市的商场设立户外角落，并配合露营场景进行产品陈列。抖音、拼多多等电商平台也推出99元防晒冰袖设计的特供款式，以此冲击下沉市场。在线上层面，微信小程序提供帐篷日租等装备租赁服务，有效降低了体验的门槛，进一步加强了渠道的全面渗透。

根据数据预测，到2025年，中国的户外运动市场将超过2400亿元人民币。露营、滑雪和徒步等项目正成为推动市场增长的主要力量，其客户群体付费能力和意愿强，毛利率高的特点令各类企业不禁跃跃欲试。然而，在户外运动的各个细分领域中，产品和服务的发展格局极为分散，竞争同质化现象严重。户外消费群体正在从“专业硬核”向“泛户外休闲”扩展，品牌需要在功能性与时尚性之间找到平衡。诸如优衣库、UR、蕉下等服装品牌已经积极进入轻户外市场，跃跃欲试。

作为运动和户外服饰用品一哥的安踏股票如何开杠杆，仍然在扩大自身的品牌矩阵来更好的巩固优势！

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